LCH Vale $1 Tln Nozionale Di SOFR Swap


LCH, il London Stock Exchange Group clearing house, ha chiarito $1 trilione (€910bn) in nozionale dello swap riferimento a il nuovo dollaro tasso privo di rischio anche se SOFR swap sono ancora solo una piccola parte del mercato.

Dopo la crisi finanziaria ci sono stati una serie di scandali in materia di banche di manipolare il loro contributo per la definizione di parametri varie classi di attività, che ha portato ad una mancanza di fiducia e minacciato partecipazione ai relativi mercati di riferimento. Come risultato, le autorità di regolamentazione hanno aumentato la loro supervisione dei parametri di riferimento e desidera spostare privo di rischio dei tassi di riferimento basato sulle transazioni, sono quindi più difficili da manipolare e più rappresentativo del mercato.

Gli stati UNITI hanno adottato il protetto durante la notte finanziamento tasso, SOFR, come tasso privo di rischio per sostituire il Libor in dollari. LCH del SwapClear ha detto in una dichiarazione di oggi che ha cancellato $1 miliardi di nozionale dello swap di riferimento SOFR del 21 novembre 2019.

Susi de Verdelon, LCH

Susi de Verdelon, testa di SwapClear e le tariffe indicate, ha detto in una e-mail: “LCH è stato il primo clearing house per offrire swap benchmark per SOFR. Raggiungendo il livello di $1 trilione cancellato nozionale, segna un momento significativo per l’industria ed è una riflessione positiva della crescita liquidità privo di rischio dei tassi di riferimento.”

LCH detto risk free tasso di riferimento volumi in altre valute, tra cui Sonia (la sterlina) e €STR (euro) swap, sono anche guadagnando trazione allo SwapClear.

La sterlina tasso privo di rischio

Il regno UNITO ha scelto di Sonia, la sterlina overnight index average, come nuovo tasso privo di rischio.

Edwin Scuola di quest’Ultimo, direttore dei mercati all’ingrosso e politica in UK Financial Conduct Authority nuovamente ribadito in un discorso la scorsa settimana che i partecipanti al mercato devono essere pronti per la vita senza Libor entro la fine del 2021.

“Ora abbiamo un mercato liquido per swap e futures basati su Sonia – il mercato scelto sterling rischio-tassa di tasso di,” ha detto.

Scuola di quest’Ultimo ha aggiunto che Sonia è ormai la norma in nuova emissione a tasso variabile sterling bond e cartolarizzazioni e ha evidenziato alcune importanti successi nelle ultime settimane.

“Questi includono la conversione di successo a Sonia di £4.2 miliardi ($5.4 bn) in precedenza Libor di riferimento dei titoli – con alcuni di questi consenso sollecitazioni raggiungimento del 100% degli investitori accordo – così come nuovi primati per la conversione a Sonia di un Libor prestito, e un primo Sonia swaption,” ha detto.

La scorsa settimana ISDA anche registrato il 1,000 th SOFR operazione di swap finora questo anno Scolastico Ultimi notato che SOFR swap sono ancora una parte molto piccola del dollaro swap di mercato.

Edwin Scuola di quest’Ultimo, FCA

Egli ha anche avvertito che non c’è spazio per l’autocompiacimento ed ha evidenziato che l’prestito i mercati devono ancora passare da Libor.

Il legislatore BRITANNICO ha detto la nuova sterline il Libor pubblici, l’emissione di un bond cessato ma significativo i volumi di nuova Libor swap a scadenza dopo la fine del 2021 sono ancora di essere colpito in tutte le valute.

“In sterline swap di tasso di interesse sui mercati, ci sarà incoraggiante market maker per rendere Sonia la convenzione di mercato dal primo trimestre del 2020”, ha detto la Scolarizzazione di quest’Ultimo.

Egli ha osservato che la Banca di Inghilterra, sterling RFR gruppo di lavoro ha inoltre fissato un target di del terzo trimestre del 2020 per interrompere nuovi prestiti, utilizzando il Libor.

“Questo comporterà significative infrastrutture e preparazione documentazione, comunicazione con il cliente e formazione del personale, esercizi per alcune banche”, ha aggiunto.

Scolarizzazione Ultimo ha continuato ulteriori progressi in materia di transizione in prestiti e riporti i mercati è il compito fondamentale nell’anno a venire, in quanto i rischi di riferimento Libor oltre la fine del 2021 sono in aumento.

“Non è più credibile per qualsiasi azienda regolata richiesta di non sapere LIBOR potrebbe non sopravvivere a questa data”, ha avvertito. “Permettetemi di ripetere che il modo migliore per evitare il Libor rischi è quello di spostare fuori Libor del tutto.”

La Banca d’Inghilterra ha istituito un gruppo di lavoro sulla sterlina privo di rischio dei tassi di riferimento, che è composto di esperti provenienti dai principali sterling swap dealers, per discute lo sviluppo di sterline privo di rischio dei tassi di riferimento. Il verbale della loro riunione di settembre sono stati pubblicati questa settimana.

I minuti notato che il 15 principali market maker a Sonia overnight indexed swap erano stati impegnati sulla base di accordi bilaterali con ampio supporto per lo streaming di file eseguibile OIS virgolette. Una OIS è un interest rate swap in cui il tasso variabile di riferimento, un quotidiano tasso overnight.

“Sia la Banca d’Inghilterra e il Financial Conduct Authority sono stati, pertanto, di sostegno di pianificazione per un periodo di “beta testing” a partire dal gruppo di lavoro del primo trimestre per il 2020, con la data completa di go-live tenuti sotto controllo”, ha detto l’minuti.

Il rappresentante per il Prestito Markets Association ha detto la riunione ha osservato che il modello di documentazione per la aggravato Sonia credito sarà presto reso disponibile.

Euro tasso privo di rischio

La Banca Centrale Europea ha iniziato a pubblicare il suo nuovo punto di riferimento, €STR, euro a breve termine tasso, per la prima volta il mese scorso. Il precedente benchmark di riferimento, l’EONIA, è stato ridefinito in €STR più uno spread fisso di 8,5 punti base.

Il mese scorso LCH superato il primo €STR swap.

LBBW e Morgan Stanley sono stati tra i primi partecipanti al chiaro derivati utilizzando il nuovo tasso, pubblicato la prima volta il 2 ottobre, secondo LCH.

Andrew Millward, responsabile Europeo di macro trading di Morgan Stanley, ha detto in una dichiarazione: “Ci aspettiamo che €STR swap erediteranno molto del pre-esistente di liquidità da EONIA swap di mercato e sono in attesa di una forte domanda da parte degli investitori dal di fuori del set. Come un partecipante attivo nel mondiale del mercato dei derivati, siamo lieti di offrire eliminato questo prodotto ai nostri clienti.”

Deutsche Börse dell’Eurex Clearing cancellato il suo primo €STR swap di questo mese.

BNP Paribas, Citi, Deutsche Bank, J. P. Morgan, LBBW, Morgan Stanley, Nordea e UniCredit sono stati i primi al commercio €STR swap cancellati all’Eurex Clearing.

Matthias Graulich, membro dell’Eurex Clearing comitato esecutivo, ha detto in una dichiarazione:“, Come €STR è gestito dalla BCE, la sua istituzione rappresenta una parte importante del rafforzamento della regolamentazione e di controllo all’interno dell’ue a 27.”

Corso

Deutsche Bank ha detto in una dichiarazione di ieri che oltre a cancellare il suo primo €STR swap su Eurex, ha completato tre mestieri del passato settimana legato al nuovo punto di riferimento per i tassi privi di rischio come SOFR, €STR e Sonia. Il 21 novembre la Deutsche Bank ha annunciato l’emissione di un $1,5 miliardi di fisso-a tasso variabile senior non preferito transazione legata al SOFR.

“Questo è stato Deutsche Bank inaugurale callable SNP bond”, ha detto la banca. “Inoltre, il SOFR a base di coupon nell’ultimo anno è stato progettato per aiutare il mercato transizione dalla Libor verso nuovi tassi privi di rischio.

Inoltre, Deutsche Bank European commercial real estate Group, in partnership con Kennedy Wilson Europa Real Estate II SCSp origine del suo primo prestito paragonata a Sonia, che fa riferimento a una aggravato media di Sonia impostare in ritardo con cinque giorno di ritardo.

“Ha segnato non solo la Deutsche Bank e Kennedy Wilson prima LIBOR alternativa tasso del prestito, ma anche una delle prime adozioni di un prestito di riferimento una media di pernottamento Sonia in tutto il mercato”, ha aggiunto la banca.

Dixit Joshi, Deutsche Bank

In Asia Deutsche Bank completato Singapore secondo overnight index swap per la locale banca DBS utilizzando SORA, il nuovo Singapore tasso overnight media.

Dixit Joshi, tesoriere del gruppo Deutsche Bank, ha detto in una dichiarazione: “Attraverso il nostro benchmark programma di transizione Deutsche Bank è attivamente coinvolte in tutta l’industria, gli sforzi per attuare IBOR riforma. Le quattro operazioni eseguite la scorsa settimana sono un testamento alla squadra gli sforzi per educare i clienti su come i cambiamenti avranno un impatto.”



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