Compressione Svolge Il Ruolo Libor Transizione


Banche di compressione per aiutare il passaggio a contratti derivati a Libor (il tasso d’interesse dovrebbe essere sospeso dopo la fine del 2021.

Dopo la crisi finanziaria ci sono stati una serie di scandali in materia di banche di manipolare il loro contributo per la definizione di parametri varie classi di attività, che ha portato ad una mancanza di fiducia e minacciato partecipazione ai relativi mercati di riferimento. Come risultato, le autorità di regolamentazione hanno aumentato la loro supervisione dei parametri di riferimento e desidera spostare privo di rischio dei tassi di riferimento basato sulle transazioni, sono quindi più difficili da manipolare e più rappresentativo del mercato.

Edward Ocampo, Quantile Tecnologie

Edward Ocampo , consulenza direttore Quantile Tecnologie, disse Mercati dei Media: “la Compressione gioca un ruolo importante nella Libor transizione che consenta alle imprese di terminare il Libor-linked flussi di cassa, crollo Libor-Overnight Indexed Swap basis posizioni, e ricostruire portafogli su OIS riferimento i nuovi tassi privi di rischio.”

Quantile è stato lanciato nel 2015, ed è utilizzato da London Stock Exchange Group LCH e CME per la sua compressione e margine di ottimizzazione dei servizi. Ocampo aderito Quantile lo scorso anno dalla Banca d’Inghilterra, dove è stato senior advisor e del lavoro del led per sviluppare e promuovere soluzioni alternative al Libor, oltre a contribuire in modo Equo ed Efficace Mercati Recensione. Ha anche lavorato in precedenza a Morgan Stanley per 24 anni.

La compressione consente ai clienti di “tear-up di” compensazione compravendite nel loro portafoglio per ridurre il valore nozionale in circolazione e il numero di articoli nel loro portafoglio, mantenendo la stessa esposizione al rischio. Utilizzare i servizi di compressione è aumentata a seguito della introduzione di nuove e più stringenti requisiti di capitale, come il Basilea III rapporto di leva che ha portato alle banche di ridurre i loro bilanci e l’efficienza del capitale diventando sempre più importante.

Ocampo ha continuato Quantile può anche aiutare le aziende a spostare indisponibili Libor posizioni in compensazione con controparte centrale case.

“Questo può materialmente facilitare la transizione, perché cancellato le posizioni sono più facile per il commercio e più facile da comprimere,” ha aggiunto. “Abbiamo visto un aumento di interesse in questo servizio dal PRA avvisato le imprese regolamentate di cui avrebbero avuto bisogno per il loro rapporto di Libor esposizioni su base continuativa.”

Il BRITANNICO Prudential Regulation Authority è parte della Banca d’Inghilterra e della supervisione di oltre 1.500 istituti finanziari, comprese le banche e le compagnie di assicurazione.

Quantile sterline del servizio di compressione già consente di transizione dal Libor a Sonia, il regno UNITO scelto tasso privo di rischio. “Stiamo incoraggiando i clienti a massimizzare la loro partecipazione a queste corse,” Ocampo, ha detto.

I progressi nella transizione

Ha continuato che la transizione è più avanzata della sterlina sui mercati obbligazionari esempio l’emissione di Libor strumenti ha cessato nel mercato primario dei titoli a tasso variabile e titoli garantiti da ipoteche residenziali.

“I progressi nella transizione nei mercati dei derivati è misto, metà dei nuovi contratti di riferimento Sonia, ma la sterlina Libor ancora domina in lungo termine swap”, ha aggiunto Ocampo.

Derivati del fornitore di analisi Clarus Tecnologia Finanziaria rivedendo Sonia swap volumi relativi alla sterlina Libor a diversi tenori.

Clarus ha detto sul suo blog: “Se i mercati sono in transizione da Libor a Sonia prima del 2022 (quando il Libor è previsto per cessare la pubblicazione) il più tenori (cioè più di due anni) sarà necessario mostrare la sostanziale crescita Sonia volumi relativi al Libor.”

La revisione ha trovato alcuna prova di un passaggio da Libor è il critico cinque e 10 anni di tenori che sono favoriti dalla emissione di titoli di debito e prestiti e detto questo la mancanza di urgenza, rimane un mistero.

“Il componente mancante potrebbe essere contanti commerciale; per esempio, le obbligazioni, i prestiti e i prodotti cartolarizzati”, ha aggiunto Clarus. “Il rischio generato da questi mestieri ha storicamente creato un bisogno di copertura con strumenti derivati che, a sua volta aziona un secondario derivato mercato diffondere il rischio.”

Inoltre, la speculazione è una componente importante del più datato derivati volumi di negoziazione. Clarus ha detto: “Abbiamo bisogno di una forte migrazione di questa attività a Sonia se i volumi sono andando a superare il Libor fatturato.”

Banca di Inghilterra

Il Tasso Risk Free del Gruppo di Lavoro, convocata dalla Banca d’Inghilterra e il regno UNITO Financial Conduct Authority, ha segnato il terzo trimestre del prossimo anno come data per fermare l’emissione di nuove GBP Libor a base di prodotti.

In settembre, la Banca d’Inghilterra ha avvertito che le aziende stanno continuando a scrivere nuovi Libor contratti in scadenza oltre il 2021.

Lo studio ha evidenziato che il prestito i mercati sono ancora dominato da Libor-linked prestito e che molti nuovi a lunga scadenza i contratti derivati di continuare a riferimento Libor.

“Le imprese oggi hanno bisogno di concentrarsi su shifting nuovo business Libor alternative tassi di, e dovrebbe mettere in atto un chiaro piano di transizione per mitigare la loro eredità del rischio da vecchi contratti”, ha affermato la Banca d’Inghilterra. “Nel giugno del 2019, il PRA e la FCA ha pubblicato una guida per le imprese sui temi di cui hanno bisogno per prendere in considerazione quando si effettua un piano di transizione.”

Banca Centrale Europea

Ocampo ha continuato che il passaggio è più semplice in euro sui mercati.

“L’EONIA è stato ridefinito in €STR più uno spread fisso di 8,5 punti base, quindi non c’è il rischio di base di andare avanti”, ha aggiunto, “i Clienti avranno ancora voglia di terminare EONIA mestieri e sostituire questi con €STR per ridurre i costi operativi e il rischio legale.”

La BCE ha iniziato a pubblicare il suo nuovo punto di riferimento del tasso di interesse €STR, euro a breve termine tasso, per la prima volta il mese scorso.

Ocampo ha avvertito che le banche sono molto concentrato su di transizione, ma non possono muoversi da Libor a meno che i loro clienti si spostano con loro.

“Non finanziarie hanno finora fatto poco per preparare per il Libor transizione”, ha detto. “Che ci sarà bisogno di cambiare”.



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