Ci dovrebbe Anche Essere un Mercato Dati Dibattito?


È in corso dati di mercato dibattito molto rumore per nulla?

I dati di mercato, è diventato un campo di battaglia tra scambi, che generano dati, e per i gestori e gli intermediari, che affermano che sono costretti ad acquistare i dati di proprietà per soddisfare un fabbisogno di dimostrare che stanno ottenendo le migliori offerte per i propri clienti.

Jack Miller, Baird

“È chiaro che i fondamentali processi di acquisto e di vendita di lato sono sempre più basate su dati e non c’è dubbio che il valore e la necessità di dati è in crescita”, ha detto Jack Miller, Capo dei Commercianti a Baird a New York. “Ma il mercato per tali servizi è molto più che una funzione della salute dei consumatori, come per la proposta di valore dei fornitori. A questo proposito, gli scambi sono a piedi un delicato equilibrio, in quanto possono sfruttare la loro proposta di valore senza arrecare danni su un client di base che si sente il pizzico di entrambe le entrate e le spese lato dell’equazione.”

Sotto l’attuale modello, borse da gigante NYSE giù per le start-up IEX, a vendere i loro prodotti dati o condividere i profitti dal governo su mandato di Titoli di Informazioni del Processore (SIP) e distribuzione dei dati di mercato. E mentre la ragionevolezza delle entrate o profitti generati da dati di mercato è negli occhi di chi guarda, il quadro del mercato, Miller ha spiegato, ha bisogno di raggiungere un equilibrio in cui le forze competitive possono mantenere i prezzi di tali servizi di controllo.

Il Nasdaq, che ha citato il suo Global Information Services unità principale driver di crescita, ha pesato sulla discussione con un impegno alla lotta contro le idee sbagliate circa i propri dati di business. Nel tentativo di essere più trasparente, il Nasdaq ha condiviso alcune entrate dati in precedenza non divulgata pubblicamente in un articolo pubblicato alla fine di settembre. La speranza è che le sue candide divulgazione richiederà altri scambi di fare un passo avanti con simili trasparenza.

“Vogliamo coinvolgere le parti interessate i dati di mercato, ma vogliamo coinvolgere con i fatti”, ha detto Jeff Kimsey, Vice Presidente e responsabile dei Dati Prodotti per il Nasdaq Global Information Services. “I nostri mercati sono troppo importanti per base le nostre discussioni su iperbole o fraintendimenti. Abbiamo preso il passo di rivelare significativi i dati relativi alle entrate nell’interesse di trasparenza e di mettere in giusta prospettiva su questo importante tema.”

Jeff Kimsey, Nasdaq

Kimsey notato che borse sono tra le più piccole spese fattori ecosistema finanziario, come sottolineato dal Nasdaq, Chief Economist di Phil Mackintosh nel suo articolo, L’Immagine Grande su Dati Dibattito. Mackintosh notato cambi totale costi per le imprese e gli investitori è collettivamente circa $1,5 miliardi di euro l’anno, una piccola frazione rispetto ai 50 miliardi di dollari ogni anno generato in commissioni di consulenza per gli investimenti e costi di gestione, e di $31,8 miliardi di euro cinque principali banche d’investimento fare annualmente in partecipazioni i ricavi da negoziazione sono, secondo un Trefis studio ha evidenziato in Forbes questa estate. Nel complesso, le tasse ammontano a circa 1.18% del totale degli investitori dei costi.

Ha aggiunto che il costo dei dati di mercato spese disponibile da parte del Nasdaq non è aumentato in quanto alcuni piace pensare. “Per il mercato azionario STATUNITENSE ha dati prodotti offerti dal Nasdaq, il tasso di crescita annuale composto (CAGR) del fatturato associate con variazioni di prezzo a partire dal 2009 fino a tutto il 2018 è di 2,4%, l ‘ 1,8% quando rettificato per l’inflazione. Questo è un grido lontano dal 14% sostenuto da alcuni.

Nel complesso i ricavi in crescita (CAGR) è tra tutti il Nasdaq mercato azionario STATUNITENSE di dati prodotti, a partire dal 2009 fino al 2018 è stato del 6,6%.”

Kimsey detto equity exchange dati di tasse pagate al Nasdaq dal 2009 post un tasso medio annuo di variazione di prezzo di appena il 2,4%. Che, ha sottolineato, fondamentalmente rispecchia il tasso di inflazione nello stesso periodo.

Ha anche cercato di sfatare la teoria che gli intermediari sono obbligati a comprare proprietario dei dati prodotti. “I nostri dati mostrano che i seguenti tassi di trazione da parte del Nasdaq dati proprietari prodotti: Solo il nove per cento dei nostri clienti prendere i dati da Nasdaq direttamente; la maggior parte dei destinatari del Nasdaq dati di pagare un intermediario che riceve. Solo un terzo, il 33% del nostro capitale negli stati UNITI, i dati ai clienti di prendere la profondità di dati della rubrica. E la percentuale del nostro patrimonio di dati di clienti che utilizzano i servizi di colocation in USA si colloca al 27%. Questi sono quasi la maggioranza.”

Spencer Mindlin, capital markets analista presso Aite Group, ha detto che i dati di tasse non è tanto di un problema come molti piacerebbe essere, ma piuttosto solo un buon incendiarie punto di parlare.

Spencer Mindlin, Aite Group

“La realtà è che i dati di mercato le tasse è un relativamente piccolo costo per un investitore finale,” Mindlin iniziato. “In generale, il dibattito intorno a dati di mercato è tra gli scambi e i loro clienti, con i regolatori bloccati nel mezzo. Certo, le grandi imprese si può più facilmente portare a costi; le piccole imprese si sentono di più. Ma è importante considerare tutti i costi per le transazioni in borsa, per essere intellettualmente onesti circa l’impatto del cambio.”

Mindlin detto scambi potrebbe spostare il dibattito se fossero a fornire più giustificazione sulla loro testa e che informa il prezzo di impostazione delle decisioni. “Il fatto che gli scambi, in particolare gli scambi internazionali, sono così drammatiche differenze nei prezzi è raccontare come opaco il mercato per i dati di mercato – ed è raramente discusso,” Mindlin, ha detto. “Molti di questi scambi sembrano dati di prezzo arbitrariamente, il significato non è chiaro qual è il reale carico operativo informa queste le decisioni di prezzo.”

Jim Angelo, professore a contratto presso l’McDonough School of Business presso l’Università di Georgetown i dati di mercato in questione è molto spinosa e, probabilmente, sarà discusso per qualche tempo.

Giacomo Angelo, Università Di Georgetown

“Stiamo discutendo su dati di mercato per oltre un secolo, e continueremo a discutere su di esso per il prossimo secolo,” Angelo disse. “I dati sono il nuovo petrolio. I buoni dati sono essenziali per la fiera e l’ordinato funzionamento dei mercati. Il problema è come definire i diritti di proprietà dei dati. Ora, abbiamo nazionalizzato il top del libro e l’ultima in vendita in Stalinista collettivi chiamati NMS piani. Abbiamo chiaramente bisogno di migliorare la governance.”

Non vi è alcun evidente buona soluzione, Angelo ha detto. I dati che le imprese con costi fissi molto elevati e molto bassi costi marginali, e che conduce a ciò che lui ha chiamato, ”strano economia”. Inoltre, gli scambi di produrre ciò che gli economisti chiamano “prodotti congiunti.” Per esempio, simile a come una pecora produce sia a base di carne e di lana, di scambio e produce sia gli scambi di corrispondenza e di dati.

“Qualsiasi tentativo a costo di prezzi basato corre rapidamente il problema di come allocare i costi fissi elevati. Per le pecore, quanto è il costo per produrre la lana? Quanto di alimentazione deve essere assegnato alla lana contro la carne? Per gli scambi, quanto del costo dei centri dati e il software appartiene alla trade matching contro i dati? Non esiste un modo per determinare i costi”, Angelo ha detto.

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